hoho，终于轮到回血勒...

导读： A股走势一般，但港股暴涨给回血了，终于把昨天亏的补回来了；至于上周五亏的，只能指望以后了。港股大涨靠的是中概互联和内房股，这哥俩被虐了大半年以后消息面上都有暖

　　网友提问：

　　hoho，终于轮到回血勒...

　　优质回答：

　　A股走势一般，但港股暴涨给回血了，终于把昨天亏的补回来了；至于上周五亏的，只能指望以后了。港股大涨靠的是中概互联和内房股，这哥俩被虐了大半年以后消息面上都有暖风。

　　盘中阿里大涨7%，万科A大涨9%，内房股里融创盘中最多涨20%。

　　A股表现比较一般，中位数涨幅0.23%，成交额1万亿。这个1万亿我看了半天，感觉是因为节前很多人包括量化策略都休息了。量化策略前两个交易日搞出的动静太大，估计是把自己都吓坏了。昨天雪球上有做量化的大V拼命在说这个跌法和我们没关系，诸位自行判断吧。

　　这种不讲道理的纯情绪行情，我也分析不出什么花来，就和你们聊聊最近一直在思考的一个问题。

　　上周五和昨天，消费股涨得很好，其实现有业绩是不太支撑的。受疫情影响消费整体偏弱，这个很好理解。但疫情总会过去，从长期看消费股还有前途么？

　　聊下思考的过程，结论不保证对。

　　消费总量 = 消费人数 * 人均消费金额

　　未来一些年，我国的消费人数大致维持稳定，所以消费要起来就必须提升人均消费金额。

　　个人消费金额的上限是收入水平，下限是消费意愿。

　　中低收入人群通常收入水平低于消费意愿，俗称钱不够花；中高收入人群来通常收入水平高于消费意愿，最后只能都拿去投资。

　　我认识一些有钱人，日常消费肯定比普通人高，但也高不到哪里去。所以有钱人赚太多，对消费的意义不大，关键还是要让普通人有钱花，目前整个政策导向就是往这个方向走。

　　在消费上有两个关键节点，分别是人均年收入5000美元和1万美元。

　　超过5000美元，意味着在基本生活需求之外，可以追求一点生活品质。最近十年中国大部分地区的人均收入陆续迈过这个门槛，实现消费第一次升级。这也是最近10年消费股大牛市的背景。

　　超过1万美元，意味着衣食住行以外具备多元化的消费能力，比如说听音乐会、看表演、旅行、艺术品、奢侈品等，这是消费的第二次升级。我国一二线城市应该达到了这个水平，但其他地方还差一些。

　　我国当前人均GDP是1万美元，未来几乎肯定能达到2万美元这一档。假设人均收入和GDP同步增长，大部分人顺势也就跨入1万美元这个门槛。

　　而当前分配导向是更多倾向普通人和落后地区，这就意味着在同样人均收入情况下削峰填谷，会有更多人的实际收入超过1万美元。

　　所以结论就是必然还有一轮消费升级，大约会在未来十年内陆续兑现。只不过这一轮的大牛股未必就是吃吃喝喝，因为这些需求是在第一轮消费升级中体现出来的。

　　上图是一个叫做lululemon的外国大牛股，最近10年涨了十几倍，专业做女性运动服装的。专卖店国内也有，杭州似乎也有开。咨询了一些买过的妹纸都说穿着特别舒服，价格自然也不便宜。

　　其实国内的李宁、安踏、特步等都已经有点这个味道了。但未来这种趋势肯定还会进一步发展，以发达国家已经出现的大牛股为先导，不太难找到国内未来潜在的大牛股。

　　所以消费股的前景不仅有，而且还很光明...只不过还需要一点时间和眼力。按着过去十年的套路去玩，估计事倍功半。

　　因为消费的确会增长，但新消费和旧消费，完全是两个不同的领域。

　　......

　　1、食品消费类猛了两天之后，今日熄火。也没啥好多评论的，真要有行情还得看三季报业绩。中石油、中石化的表现把我给惊到了，不过这哥俩本来估值就在地下，目前看估值水平也就正常。

　　2、8月规模以上工业企业利润同比+10.1%，其中资源类企业平均增长2.5倍左右。高技术制造业同比+17.5%，应该主要是芯片、光伏、新能源那块，消费类同比+14.4%，还不错。

　　3、中远海控大跌，原因是集装箱货代价格下跌。我问了业内哥们，货代价格和公司运价是两回事，运价并没有变，也就是说公司利润不变。这个有点像茅台的出厂价900多、市场价3000多的那个关系，市场价波动不会影响出厂利润。但市场认为货代价格下降可能包含了未来潜在需求减少的可能性，所以...

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　　5、公牛集团被反垄断罚款3亿，预期中，走势还行。但公牛集团有个利空就是主要原材料铜价大涨，之前可以靠库存支撑，但库存用光了会对利润有影响。

　　美股昨晚跌了今天期指也稀里哗啦的，欧股也普跌。在这个背景下，今天A股表现算是还行。明天港股通停了，两边又都进入独自表演的阶段。习惯性表示一下谨慎乐观吧...