郭明錤：安卓正面临高库存风险

导读：近日，天风国际分析师郭明錤发文表示，几乎所有安卓品牌均面临高库存风险。　　　　其表示，在小米的零件库存（约相当于 2000-3000 万部手机）中，情况最严重的是处理器，供

　　近日，天风国际分析师郭明錤发文表示，几乎所有安卓品牌均面临高库存风险。

　　其表示，在小米的零件库存（约相当于 2000-3000 万部手机）中，情况最严重的是处理器，供应商为联发科和 Qualcomm。

　　几乎所有 Android 品牌都面临因需求疲弱导致的高库存风险，不仅是小米。以三星为例，该品牌的全球手机库存（终端与零件总和）预计要到 6 月才有机会降到合理水位。

　　对有议价力的 Android 零件供应商，因为在 2020-2022 年供应短缺时签下的供货合约，可以将库存转嫁到品牌与代理商 / 经销商。然而，这样做虽可使库存在短期内修正到合理水位，但品牌与代理商 / 经销商的高库存可能会导致未来数个季度对零件的需求疲弱。

　　因为品牌或代理商 / 经销商对零件的需求疲弱，所以即使库存降到合理水位的零件，至少在未来 6-9 个月普遍也会面临出货衰退的挑战，可能不利股价表现。

　　某些零件供应商因面临产业结构改变（如新竞争对手进入导致市占率下滑等），那么即使未来需求因经济复苏而改善，仍面临中长期衰退的挑战。