三星b5722c（年内启动百亿亿次超算预研工作 五股箭在弦上）

导读：天津年内启动百亿亿次超级计算机预研工作　　19日从中国国家超级计算天津中心获悉，装备于该中心的超级计算机“天河一号”已进入“过饱和”运行状态，为进一步拓展计算能力，该

　　天津年内启动百亿亿次超级计算机预研工作

　　19日从中国国家超级计算天津中心获悉，装备于该中心的超级计算机“天河一号”已进入“过饱和”运行状态，为进一步拓展计算能力，该中心将结合国家战略规划和需求，年内适时启动百亿亿次超级计算机预研工作。

　　据中国新闻网报道，中国国家超级计算天津中心应用研发部部长孟祥飞介绍，2015年，“天河一号”日均在线并发任务量1400项，每天有几千名科研人员在线进行研发、生产、设计、管理等工作，其利用率已超过90%，高峰时段，部分项目需要排队，说明其运行情况已进入“过饱和”状态。

　　“十三五”期间，中国国家超级计算天津中心计划研制中国新一代百亿亿次超级计算机。“该计算机特点是突出全自主，自主芯片，自主操作系统，自主运行计算环境。”孟祥飞透露，2016年中国国家超算天津中心将与相关合作方共同启动研制工作，2017年计划做出一个样机。

　　此外，“十三五”期间，中国超级计算天津中心还将建设大数据与超级计算、云计算融合的高端基础设施；深化“天河一号”在金融、生物医药、航空航天等领域的应用。(中国证券网)

　　中科曙光:全产业链推进,云计算稳步落地

　　中科曙光 603019

　　研究机构：财富证券 分析师：何晨 撰写日期：2015-12-03

　　公司是国内领先的x86高端服务器和高性能计算龙头公司,拥有中科院的股东背景和专家资源。本次公司以1.38亿元的价格获得海光公司45%的股权,交易对方为天津滨海高新区资产管理有限公司。交易完成后上市公司间接持有海光公司74%的股权,剩余股权分别由中国科学院国有资产经营有限责任公司、天津滨海高新区资产管理有限公司、天津滨海新区和唐志敏持有。

　　海光公司成立于2014年,注册资金为人民币6.15亿元。其经营范围是高新技术产业投资、科学研究和技术服务业。持有海光公司1%股权的自然人唐志敏是国内顶级的计算机专家,任中科曙光首席技术官、中国科学院计算技术研究所主任研究员、中国计算机学会信息存储专业委员会,常委。当前市场上各大国企平台扩大在芯片产业链的投资,我们认为中科曙光凭借中科院的强大科技实力和在高性能计算的积累,未来在芯片产业链的发展有望得到快速提升。

　　公司在虚拟化方面与VMware成立合资公司,利用VMware的技术优势提供虚拟化服务,可在为大型计算中心的基础上为用户提供完全透明化的云服务。近期公司与新华网签订合作协议,共同推进“千家互联网小镇”计划。该合作依托新华网的海内外分支机构,由中科曙光在云计算中心、智慧小镇运营提供技术支撑和大数据服务。公司通过技术优势、合作伙伴运营和地方政府合作的模式推进云计算中心的实施,在各地的计算中心正逐步落地,未来有望成为云计算的标志性公司之一。

　　公司为国内领先的技术驱动型公司,预计公司2015-2017年EPS分别为0.56元、0.84元和1.31元。公司目前PE较高,但公司高端服务器龙头的价值尚未充分体现,给予公司“谨慎推荐”评级。

　　风险提示:主业竞争激烈;新领域进展不达预期

　　浪潮信息三季报点评:业绩高增长,有望切入IDC解决方案

　　浪潮信息 000977

　　研究机构：国联证券 分析师：牧原 撰写日期：2015-11-03

　　事件:

　　公司公告,2015年1-9月份,实现营收68.92亿元,同比增长40%;实现归属于母公司股东的净利润3.09亿元,同比增长60%;扣非后净利润同比增长78%。

　　点评:

　　扣非净利润高速增长,经营活动现金流转正。从利润表上看,第三季度单季,公司实现营业收入27亿元,同比增长32%;实现归属于母公司股东的净利润6875万元,同比下降25%;但是从扣非净利润看,Q3单季实现6376万元,同比增长67%,环比增长也达到68%以上。我们认为,扣非净利润的高速增长,主要源于公司以服务器为代表的主营业务增长强劲。同时需要注意到,公司预收账款同比增长达到70%,且第三季度经营活动现金净流量达到4.1亿元,是继2012年Q4后的首次转正。

　　牵手思科,补全网络端产品线。在“自主可控”呼声下,国内不断强化信息安全建设,继IBM与华胜天成合作等案例后,全球网络设备巨头思科也同公司结为战略合作伙伴。我们认为国际IT巨头面对中国大陆地区广阔空间,通过与国内龙头厂商合作,实现技术换市场趋势愈发明显。公司通过与思考在网络设备及解决方案上的广泛合作,有望将产品线向完整的数据中心解决方案方向延伸。

　　首次覆盖,给与“推荐”评级。根据我方测算,预计公司2015-2017年EPS分别为0.43、0.75及1.24元,对应2015-10-30日收盘价PE分别为69、39及24倍,首次覆盖,给与“推荐”评级。

　　风险提示:(1)K1项目不达预期;(2)数据库产品商业化能力。

　　天通股份事件点评:拐点渐清,重磅合作打开成长空间

　　天通股份 600330

　　研究机构：国海证券 分析师：王凌涛 撰写日期：2015-10-22

　　事件简述:

　　10月20日,公司全资子公司天通吉成与合肥欣奕华智能机器有限公司在浙江海宁签订了战略合作协议,拟至2017年累计采购金额不低于5亿元;另外,天通吉成近期还与宁厦协鑫晶体科技发展有限公司签订全自动单晶生长炉买卖合同,合同总金额为2706万元(含税)。

　　投资要点:

　　合作协议意义重大:本次公告非常重要,首先,这是公司首次对外公布自身与合肥欣奕华智能机器有限公司之间的密切合作关系。合作的主要产品是搬送、检测机器人设备,并且涉及金额较大,不低于5亿元,这一金额已经达到天通往年一半的收入,考虑到天通吉成相关产品的净利润率,我们推测5亿以上订单即有望为公司明年锁定接近1亿净利润。这一公告内容有力地支持了今年以来我们一直强力推荐天通股份的基本逻辑:公司未来的主要增长已经由传统磁性材料和蓝宝石转变为了半导体装备与基础材料制造双轴并举,而且半导体装备制造在公司的营收比重已经大大提高!

　　另外,公告的其他栏目中,公司还公告了与宁厦协鑫所签订的单晶硅生长炉买卖合同,虽然合同金额不高,仅2706万元,但是本次合同是天通吉成首次真正实现全自动单晶生长炉对外销售,是天通吉成光电设备市场拓展的重大突破。从行业维度来看,单晶硅生产厂商与前端设备制造商一旦形成供应关系,合作都会比较稳固,并且具备持续性,这意味着与宁夏协鑫在单晶硅生长炉方面的合作还有继续深化拓展的空间。

　　业绩拐点已然明确,合作协议再为明年业绩添砖加瓦:公司三季报预报之前已经发布,预计净利润增长350%至400%,即归属上市公司股东净利润约5150至5722万元,三四季度公司业绩将呈现爆发式增长。符合我们今年重点推荐以来的一致预期,公司终于走出连续四年扣非后利润亏损的泥沼,三四季度的大幅增长只是今年拐点的开始,出于对公司业务结构的深度了解,我们预计未来会有连续三年以上的持续增长。本次合作协议的签订则进一步夯实了我们对公司未来发展的坚定信心。

　　合作协议为公司打上智能制造、工业4.0烙印:本次合作协议的签署方合肥欣奕华的主营业务范围是泛半导体工业机器人、泛半导体智能制造装备、服务机器人及相关部件的生产,天通吉成为其提供智能搬送、检测设备方面的设计与制造服务,这与当下我国大力发展的智能制造工业4.0的发展路径不谋而合。5亿元以上订单与公司往年营收相比,占比超过50%,易见,智能制造、工业4.0的基因早已深入公司脊髓。

　　维持公司买入评级:我们预计2015-2017年将实现归属母公司的净利润1.08亿元、3.56亿元、6.84亿元,EPS分别为0.130、0.429、0.824元,当前价格对应2015-2017年PE分别为88.72、26.25、13.65倍。公司业绩拐点已非常明确,坚定维持买入评级。.

　　风险提示:蓝宝石投产进度与达产良率不及预期;行业竞争加剧;磁性材料产品结构调整与产业拓延收益不达预期。

　　同方国芯:800亿跨入存储第一梯队,继续推

　　同方国芯 002049

　　研究机构：财富证券 分析师：何晨 撰写日期：2015-11-10

　　事件:公司11月5日晚公告,拟以27.04元/股发行29.59亿股,向实际控制人清华控股旗下九名对象发行股份,募资金额800亿元投向集成电路业务。其中600亿元拟投入存储芯片工厂,37.9亿元拟收购台湾力成25%股权,162亿元拟投入对芯片产业链上下游的公司的收购。

　　投资要点

　　布局存储全产业链,打造第一梯队。公司定增800亿元主要用于:12万片/月的Flash晶圆产能(600亿)+台湾力成科技25%股权(38亿)+产业链上下游公司收购(162亿)。定增后形成全产业链IDM布局:上游设计(西安华芯)+中游制造(本次定增募投)+下游测封(台湾力成)。本次定增前中国Flash产能占全球几乎为零,预计公司满产后项目满产后占全球产能10%左右,进入全球存储第一梯队。

　　存储进口替代空间极大。2014年国内存储市场规模2400亿元,占全球市场29%,预计未来5年国内存储市场复合增速达10%,到2020年国内存储规模达到4000亿元规模。目前Flash三巨头为韩国三星、日本东芝和美国闪迪,14年合计占市场份额70%以上,而国内的占比几乎为零。预计公司项目满产后占全球产能10%左右,远没有达到进口替代的天花板,国产化提升空间极大。

　　员工持股锁三年,彰显信心。本次定增员工认购金额10亿元,锁定期36个月。这不仅有助于长期的员工激励,同时也彰显出核心团队对公司未来发展的信心。

　　重申推荐评级。预计15-16年EPS为0.61和0.91,给予60元的目标价,对应16年PE为65倍。国内IC龙头无需多言,同时作为紫光系唯一的IC上市平台,未来集团资产注入和上下游并购的逻辑也非常明确,继续给予“推荐”评级。

　　风险提示。低位增发摊薄原股东权益,未来存储产业进入价格战 。

　　华微电子:中国IGBT新龙头,进口替代大蓝海

　　华微电子 600360

　　研究机构：安信证券 分析师：赵晓光,安永平,郑震湘,邵洁 撰写日期：2015-11-25

　　半导体分立器件具备核心价值,高端功率器件IGBT进口替代大蓝海:中国半导体产业发展进入趋势性拐点,是自主可控信息安全发展的最高层级。半导体分为集成电路和分立器件两大类产品,此前国家政策大力扶持集成电路发展,其实分立器件尤其在高端功率器件如IGBT等领域,是中国半导体产业链的相对薄弱环节,90%份额仍掌握在海外巨头手中,进口替代空间更大,未来也存在政策扶持空间。

　　中国IGBT新龙头,变化正在发生:中国IGBT优秀企业不多,南车时代、比亚迪等均主要为自己的高铁和新能源汽车做配套,华微电子属于国内在消费类IGBT市场的龙头企业,此前主要产品是第四代产品,和国际龙头差距较大,近期公司重点推进第六代产品研发,未来有望进入核心客户目录,向白色家电、消费类电子、军工、新能源汽车等新兴领域进军。如IGBT模块在充电桩成本占比接近15%,有望显著受益于充电桩和新能源汽车大发展。

　　业绩谷底,反转弹性较大:公司在公告中提出未来经营发展规划,提出到2018年营业收入和利润都要翻一番。则营业收入应达到24亿左右,而公司现净利润率3%,处于历史较低水平,参考公司历史业绩和海外同行业公司经营状况,公司合理净利润率应在10%左右,未来几年净利润改善空间较大。

　　新材料布局实现弯道超车,模块化销售打开更大空间:宽禁带新材料如氮化镓、碳化硅的应用,有助于公司快速提升产品参数,与海外巨头站在同一起跑线上公平竞争,实现硅基材料时代难以实现的弯道超车。中国企业在新材料的布局广泛采取和海外团队合作的方式,公司在手现金-短期借款有5亿元,具备外延式扩张的潜力。公司属于IDM模式公司,此前也前瞻性布局模块公司,未来一旦公司高端功率器件产品如IGBT取得突破,则公司可以直接销售模块化产品,单品价值量高于芯片级,预计同时带动公司传统产品的配套销售。

　　大股东实际控制人更换,激励机制明显改善:9月公司大股东实际控制人正式变更。主要高管8元增持公司股权,并承诺24个月不减持;员工激励计划涉及433人,48个月完全解锁完毕,行权7.98元。高管增持与大范围员工激励给予公司较好安全边际,增添市场信心。

　　投资建议:首次给予买入-A评级,6个月第一目标价15.00元。我们预计公司2015-2017年营业收入分别为13.10亿元、16.38亿元、22.11亿元,增长不断加速。2015-2017年净利润分别为4110万元、9125万元、18176万元,EPS分别为0.06元、0.12元、0.25元。

　　公司进入底部快速反转期,如IGBT模块化产品顺利推出,并不断进入新应用领域,公司收入和利润增速有可能超出我们现有预期,此外在新材料等新领域,公司也存在外延式发展潜力,预计带来更多业绩增量。

　　风险提示:新产品推广不达预期